1 заметка с тегом

Новая газета

Экономика и банки

В комментариях к статье «На валютном рынке — идеальный шторм» Дмитрия Докучаева на сайте «Новой газеты» нашёл несколько достаточно интересных комментариев. Редко встретишь в интернете что-то короткое, лаконичное и понятное.

Вы неверно понимаете принцип работы банка. В области валюты у банка есть запас, напр. 100 тыс.$. Вы приходите в обменник и покупаете 1000 $ по курсу 48, банк в момент продажи вам по курсу 48 покупает на бирже по 47, т. о. он фиксирует прибыль в 1000 рублей. Вечером купленная валюта будет привезена в обменник. Эта схема ГАРАНТИРУЕТ прибыль банка, но очень большой она никогда не будет.

Каждый банк ОБЯЗАН на ночь иметь денежные средства, достаточные для покрытия своих расходов. В силу ряда причин (физики могут принести или забрать деньги в любой момент, юрики могут сдать меньше-больше чем обычно, ..) иногда денег больше, а иногда меньше. Если денег не хватает, банк занимает деньги на 1 ночь. Это называется «overnight». Обычно, банку выгоднее занять деньги у других банков, но если ему никто не даёт (кризис ликвидности, кризис доверия, плохое финансовое состояние, ..) он берёт деньги у ЦБ. ЦБ даёт деньги любому банку у которого есть лицензия. Ставка сейчас 9,5% годовых. В принципе, банк может быть в долгах и перекредитовываться каждую ночь, но уже через неделю-другую к нему придут из ЦБ с проверкой. Так что «халявы» в виде 9,5% на год не будет. Нужны деньги на год — топай на фондовый рынок с вполне рыночными ставками. До санкций ставки «у них» были ниже, чем «у нас», поэтому банки предпочитали занимать деньги на Западе. Сейчас этот канал перекрыт, поэтому занимают на нашем рынке. Отсюда рост ставок.

Главное для ЦБ — стабильность. Стабильность в первую очередь определяется инфляцией. Когда инфляция превышает 20-25%, она становится неконтролируемой (оф. название «галлопирующей»), когда опережающий рост зар. плат соревнуется в скорости с опережающим ростом цен. Инфляция в Греции 2-4%, у нас 7-9%.

Деньги — это товар. Чем больше денег — тем ниже их стоимость, или, иными словами, тем выше инфляция (= процесс удешевления денег). Экономику можно накачивать деньгами лишь тогда, когда инфляция низкая и под контролем. ЦБ РФ поставил цель на 2014 г. ограничить и контролировать инфляцию (оф. название «таргетировать инфляцию») на уровне 5-6%. Сейчас она 8%. Пока она не будет ниже 5% ни о каком накачивании экономики деньгами речи даже не идёт.

По поводу размещения денег. Разместить 400 млрд.$ (размер СтабФонда) означает вложить их в экономику страны. Экономики Европы и США больше нашей в 1000 раз, они не заметят «лишних» 400 млрд.$. И не заметят, когда они исчезнут. А вот наша экономика ещё как заметит. Для сравнения: оборот лишь одной из американских бирж (NASDAQ) составляет 23 млрд.$ в день, а всех (!) российских 230 млн.$.

А задача ЦБ не только разместить (вложить) деньги, но и сохранить их. ЦБ не занимается спекуляциями, поэтому цели получить доход от размещения СтабФонда перед ним не стоит. Потому что (см. первое моё предложение) главное для ЦБ — это стабильность, а любые инвестиции с целью получить доход — это риск.

Процентная ставка определяет минимальную ставку по кредитам банков. Если снизить ставку — это откроет путь дешёвым деньгам. Много дешёвых денег = рост инфляции.

Ключевое — уровень инфляции. Если инфляция 2% вырастет до 4% — это неприятно, но не проблема. Если инфляция 9% вырастет до 18% — это будет ****!!!!!!!!

Есть приоритет решения проблем. Первое — снижение инфляции ниже 5%. Второе — достижение экономического роста. И никак не наоборот.

У ЦБ ограниченный набор инструментов и самым действенным из них является ставка рефинансирования.

Проблема экономики РФ в немонетарной инфляции (инфляция возникает из-за ежегодной индексации тарифов гос. монополий), поэтому эффект от действий ЦБ более незначительный, чем в других странах. Поэтому ЦБ вынужден проводить более жёсткую и ограничительную политику, чем ЦБ других стран.

Есть два мнения по поводу СтабФонда:
1. условно «Кудринское»: СтабФонд — это подушка безопасности в дни-месяцы-годы проблем. Их нужно сохранять и преумножать. Для сравнения СтабФонд Норвегии (живёт экспортом сырья и рыбы) равен 15-летнему бюджету этой страны, а наш лишь 1,5-2-летнему.
2. условно «МЭРовское»: СтабФонд — это балласт — деньги, которые у нас есть, но которые мы не используем. Их нужно потратить на прорывные инфраструктурные проекты и этим ускорить рост экономики страны.

Обе точки зрения правильные, но какая из них правильнее не знает никто.

Почитайте комментарии, они ещё интереснее, чем сама статья.

2014   банки   Новая газета   Россия   экономика